我國經(jīng)濟韌性強，長期向好的基本面不會改變。中央經(jīng)濟工作會議提出，“無論國際風(fēng)云如何變幻，我們都要堅定不移做好自己的事情，不斷做強經(jīng)濟基礎(chǔ)，增強科技創(chuàng)新能力，堅持多邊主義，主動對標高標準國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，以高水平開放促進深層次改革、推動高質(zhì)量發(fā)展”。

圍繞做好自己的事情，夯實經(jīng)濟基礎(chǔ)，我們需要在現(xiàn)有背景下，做出哪些新的努力？

2022，期待什么水平的經(jīng)濟增長？

“我們需要先思考一個問題：在2020年的低谷和2021年的高增長之后，展望2022年，我們可以期待什么水平的經(jīng)濟增長?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，2020年第三季度以來，GDP的兩年平均增速在4.9%到6.1%之間波動，而疫情暴發(fā)前的2018年至2019年，GDP兩年平均增速在6.1%到6.9%之間，這表明疫后經(jīng)濟的潛在增長中樞出現(xiàn)了下移。

那么，疫后經(jīng)濟增速的潛在水平是多少？今年9月，中國人民銀行行長易綱指出，中國的經(jīng)濟潛在增速仍有望維持在5%~6%的區(qū)間。

在魯政委看來，勞動力數(shù)量的下降和疫后消費習(xí)慣的改變，共同導(dǎo)致了疫后潛在經(jīng)濟增速下降。從勞動力數(shù)量來看，2020年15~64歲人口同比下降了2.7%，而在2017年至2019年，這一降幅維持在0.5%附近。因此，即便不考慮疫情的影響，勞動年齡人口增速的放緩也會導(dǎo)致2020年GDP增速下降。

“‘十四五’期間，我們可能需要繼續(xù)應(yīng)對勞動力數(shù)量下降的挑戰(zhàn)。雖然國際上通常將15~64歲人口定義為勞動年齡人口，但是《中國勞動統(tǒng)計年鑒2020》顯示，16~19歲就業(yè)人員僅占城鎮(zhèn)就業(yè)人員的0.8%，60~64歲就業(yè)人員僅占2.6%。因此我們需要高度關(guān)注20~59歲人口的變化情況，由于‘十三五’期間15~54歲人口平均數(shù)量較‘十二五’期間下降了3.0%。這意味著，‘十四五’期間20~59歲人口（即勞動力的主力軍）平均數(shù)量可能較‘十三五’期間下降3.0%左右。”魯政委這樣表示。

勞動力數(shù)量的下降難以逆轉(zhuǎn)，而疫情形勢仍有一定的不確定性，魯政委表示，2022年GDP增速目標大概率低于疫情暴發(fā)前的水平，“歷史上如果我國下調(diào)GDP增速目標，其下調(diào)幅度通常在0.5%到1.0%之間。據(jù)此推算，2022年GDP增速目標可定在5.0%~5.5%，以便將經(jīng)濟增速維持在潛在水平附近”。

值得期待的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和亮點

在中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒看來，明年仍有值得期待的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級機會和亮點。

劉鋒表示，固定資產(chǎn)投資方面，預(yù)計房地產(chǎn)投資增速將繼續(xù)放緩，但至觸底仍有距離，同時，新基建、新能源、科技創(chuàng)新、高端制造、生物醫(yī)療、新材料、消費升級等產(chǎn)業(yè)投資有望成為明年拉動投資增長主力，預(yù)計明年固定資產(chǎn)投資增速將與今年持平；消費領(lǐng)域，預(yù)計CPI仍將進一步上漲，在收入端沒有明顯改善的情況下，滯漲與結(jié)構(gòu)性失衡仍將持續(xù)，內(nèi)需仍將延續(xù)修復(fù)狀態(tài)，短期內(nèi)難以恢復(fù)到疫情前水平，預(yù)計明年增速在5%左右；進出口方面，出口貿(mào)易增速受海外產(chǎn)能恢復(fù)與關(guān)稅上升影響進一步降溫，預(yù)計增速在4.3%左右，進口貿(mào)易預(yù)計將得到國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)及消費反彈的一定支撐，維持在10%附近。

“伴隨著明年中國經(jīng)濟的‘調(diào)速換擋’，增長動力或?qū)⒂瓉韽膫鹘y(tǒng)要素驅(qū)動到創(chuàng)新驅(qū)動的大轉(zhuǎn)型，‘雙碳’領(lǐng)域、新能源、新基建、數(shù)字經(jīng)濟等領(lǐng)域有望成為明年經(jīng)濟增長的新動力?！眲h表示。

同時，為保障明年經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，應(yīng)對經(jīng)濟新的下行壓力，劉鋒認為財政與貨幣政策也應(yīng)做好跨周期調(diào)節(jié)?？紤]到我國目前債務(wù)水平低于國際發(fā)達經(jīng)濟體，財政政策仍有寬松空間，應(yīng)發(fā)揮更加積極作用，加大對民生領(lǐng)域的投資力度，創(chuàng)造更多就業(yè)機會，發(fā)揮財政的杠桿作用，同時擴大對消費領(lǐng)域的減稅降費，助力內(nèi)需走向復(fù)蘇。貨幣政策方面，劉鋒認為目前我們暫不具備大規(guī)模降息的基礎(chǔ)，應(yīng)更加注重政策的精準施策，重點助力中小微企業(yè)紓困，提振企業(yè)家預(yù)期。

談及對2022年的政策建議，國海證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳洪斌表示，短期任務(wù)可以歸納為通過加大財政和貨幣政策力度支撐經(jīng)濟。而長期任務(wù)之一，應(yīng)為加速中國工業(yè)化進程。

陳洪斌表示，如果我們能找到避免高能耗、高污染的持續(xù)工業(yè)化之路，將有可能把全人類的工業(yè)文明提升到新的高度。由碳中和、碳達峰開啟的中國新能源革命或許已經(jīng)為此提供了有利的基礎(chǔ)條件，但也應(yīng)看到，一般性的經(jīng)濟活動對個體有利，對環(huán)境可能存在負的外部性，而發(fā)展新能源這種創(chuàng)新型的經(jīng)濟活動往往對個體有較大的成本壓力，但對社會具有正向外部性，因此需要國家從戰(zhàn)略角度加大支持力度。

警惕輸入性通脹對我國經(jīng)濟的潛在影響

綜合來看，2022年中國通脹壓力總體可控，但同時也需要密切關(guān)注全球通脹走勢，警惕輸入性通脹對我國經(jīng)濟的潛在影響。對此，畢馬威中國研究團隊表示，今年歐美等發(fā)達經(jīng)濟體通脹壓力迅速抬升，并分別創(chuàng)下過去幾十年來最高值。而疫情后美國勞動力市場出現(xiàn)新的特征，可能對通脹帶來一定壓力。

由外及內(nèi)，上述研究團隊認為，今年中國工業(yè)企業(yè)利潤快速增長，工業(yè)產(chǎn)能利用率也處于較高的水平，推動了制造業(yè)投資的改善。制造業(yè)在我國經(jīng)濟未來轉(zhuǎn)型升級的過程中依然具有核心作用?！笆奈濉币?guī)劃提出要保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定，并推動制造業(yè)向綠色、智能、高端升級。

在政策的推動下，金融機構(gòu)也在不斷加強對實體經(jīng)濟的支持力度。近年來我國高技術(shù)制造業(yè)投資一直保持在10%以上的增長，明顯高于制造業(yè)整體投資增速。新設(shè)立的北交所也明確表示將重點為“專精特新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更好的融資支持。為此，可以預(yù)期，以科技創(chuàng)新為核心的制造業(yè)投資將繼續(xù)快速增長。

同時，和綠色發(fā)展相關(guān)的投資也是另外一個關(guān)注熱點。例如人民銀行在11月推出新的碳減排支持工具和專項再貸款，支持金融機構(gòu)向碳減排重點領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)發(fā)放綠色貸款。