今年的政府工作報告提出，要“穩步推進注冊制改革，完善常態化退市機制，加強債券市場建設，更好發揮多層次資本市場作用，拓展市場主體融資渠道”。

南方財經全媒體集團全國兩會報道組注意到，這是自2019年政府工作報告首次提出“設立科創板并試點注冊制”后，連續第三年將注冊制改革作為重要點題內容。

“我認為，未來十年將會是我國資本市場大發展的黃金時代！”全國政協委員、佳都科技集團董事長劉偉在接受南方財經全媒體集團全國兩會報道組采訪時表示，“注冊制改革盤活資本市場、做大增量、激發市場活力，為企業科技創新、技術轉化應用提供融資渠道，有利于培育出世界級的科技企業。”

今年，他向全國政協大會提交了一份《關于優化再融資政策，助力科技企業壯大發展的提案》。他建議，針對創新型科技企業經營特點，提高募集資金用途的包容性。

他在提案中寫道，資本是企業家創新的杠桿。目前再融資發行采用一次審核、一次發行的方式，若企業資金需求在市場低估階段，會導致發行股本對原股東的權益稀釋較多；同時，如果發行量較大，新發股份集中解除限售帶來的密集減持容易加劇上市公司的股票波動程度，不利于資本市場穩定。

“對于創新型科技企業，研發階段投入資金需求量大，而再融資對募集資金的使用用途限制較多，與科技企業不斷創新的商業模式不匹配，不利于科技企業利用直接融資壯大發展。”劉偉告訴南方財經全媒體集團全國兩會報道組。

“當前，中國正處于科技創新、產業升級的重要機遇期，而創新型科技行業公司的研發投入是其技術創新的重要支撐。”劉偉舉例稱，截至2021年3月，科創板上市公司已經達到234家，首發募集資金3053億元，其中超過半數企業是生物醫藥、TMT（科技信息通信）、電氣新能源等科技類行業，首發募集資金超2000億元。

但劉偉也坦言，“注冊制改革開了個好頭，但也不能自滿，應當意識到路還很長，我們在注冊制的配套制度、監管能力、投資者結構等方面與發達國家的成熟資本市場相比仍有不小差距”。

“目前在再融資募集資金使用上，監管要求資本性支出占比不低于70%，補充流動資金的比例不超過30%，本質上還是延續了‘建生產線-折舊-產出回收’的思維模式，忽視了互聯網、人工智能等新技術所帶來的新商業模式變化。以佳都科技為例，公司近年研發投入較多，在很多新技術的研究階段，按照會計規則必須進行費用化處理，也就是不能作為‘資本性支出’列支，無法使用募集資金。”劉偉在談到融資問題時，顯得有點焦慮。

劉偉認為，“改革的傾向很明顯，就是要暢通資本市場的融資功能，為各層次科技企業的創新發展提供充足‘彈藥’，和政府工作報告中提升科技創新能力、強化國家戰略科技力量的提法一脈相承” 。

他建議，下一步應該要在再融資方面加大對科技企業的支持力度，讓企業的融資“獲得感”更強。對于科技類企業的資金需求，可考慮優化再融資募集資金的用途，包括提高資本性支出的包容性、允許一定比例的募集資金可用于費用化研發支出等。例如，對行業龍頭企業、擁有國家級科研技術知識產權的企業，允許更大比例的募集資金可用于費用化研發支出等，突破30%的限制，通過加大對科技類企業長期資金的支持，加速技術的突破和產業落地。

此外，劉偉在提案中也建議有關部門在支持民營企業參與PPP項目上做進一步的制度性優化思考。自去年政府提出新型基礎設施建設以來，智慧城市、人工智能、軌道交通等領域采用PPP建設的項目越來越多，但配套融資工具和規則上的相對缺乏則阻礙了民營企業參與PPP建設的機會。劉偉認為，該問題同樣可以通過優化再融資制度得以妥善解決。