11月25日下午，深圳市前海管理局會議室，4位開展自主調(diào)研的委員剛落座，包括瑞思集團(tuán)、赤誠投資、蜜蜂科技在內(nèi)的獲得參會發(fā)言機(jī)會的企業(yè)家代表們，迫不及待地開始了提問。

“我們是做納米材料的，馬上要到創(chuàng)業(yè)板掛牌了，很想知道這個板塊未來的走向?！?/p>

“我在深圳待了快30年了，很期待這座城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展越來越規(guī)范的同時，能越來越靈活，比如注冊投資管理類公司本身就非易事，如果想遷走還不能跨區(qū)，導(dǎo)致注冊地點(diǎn)與實(shí)際辦公地點(diǎn)不一致，無形中給企業(yè)增加了很多成本?！?/p>

“我們是做創(chuàng)投的，過去20年，我們用400億元基金投資了500余家企業(yè)，到目前已進(jìn)入IPO階段的103家，但我們也發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)投公司的融資來源還比較少，創(chuàng)投資金退出也缺乏轉(zhuǎn)讓渠道?！?/p>

“我們是做融資再擔(dān)保的，有幾個建議：一是建議規(guī)范各地財政對于小微企業(yè)融資的扶持政策，使促金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)的政策也能結(jié)成完整的‘供應(yīng)鏈’；二是呼吁建立健全信用平臺體系，精細(xì)化測算中小微企業(yè)信用評級；三是調(diào)動各投融資機(jī)構(gòu)，為企業(yè)全生命周期提供全方位服務(wù)。”

“我提一個大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的問題?，F(xiàn)在政策要求大學(xué)研究院要由實(shí)體投資入股，教育部正在推動校企脫鉤。這是不是意味著學(xué)校研究院這樣的事業(yè)單位，已經(jīng)失去了投資職能？但有些天使基金就是要與學(xué)校合作項(xiàng)目的?，F(xiàn)在這種局面讓我們感到困惑。希望委員們幫我們呼吁一下?！?/p>

“首先感謝大家提了這么多好的意見建議。聆聽了大家的發(fā)言后，我覺得盡管大家發(fā)言時間不長，但反映了一些問題，下面我針對這些問題，和大家進(jìn)行交流?！比珖f(xié)委員、中國證監(jiān)會原主席肖鋼回答起企業(yè)家的問題，就如接受記者采訪一樣，真誠熱情。

接下來，肖鋼給在場每一位市場主體代表，上了一堂生動的經(jīng)濟(jì)課。

“黨的十九屆五中全會描繪了發(fā)展宏偉藍(lán)圖，其中對金融業(yè)未來五年的發(fā)展提出了明確要求，其中一項(xiàng)重要任務(wù)是，增強(qiáng)資本市場的樞紐功能。對于這個樞紐，我認(rèn)為可以從四方面來理解?！毙や摫硎尽?/p>

第一是連接宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)的樞紐：宏觀看，財政政策和貨幣政策對資本市場的影響都很重要，資本市場也是落實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的載體之一；微觀看，資本市場直接連接微觀主體，直接為實(shí)體企業(yè)服務(wù)?！督ㄗh》提到，要完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，我們過去都說宏觀經(jīng)濟(jì)管理，治理與管理之間一字之差，內(nèi)容卻非常豐富，有助于我們構(gòu)建市場機(jī)制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的經(jīng)濟(jì)體。

第二是連接產(chǎn)業(yè)升級和科技創(chuàng)新的樞紐，資本市場對產(chǎn)業(yè)升級、科技創(chuàng)新都起著重要的支撐作用。

第三是連接億萬投資者和眾多產(chǎn)業(yè)融資者的橋梁。

第四是連接國內(nèi)市場和國際市場的樞紐。打造一個有競爭力的資本市場，它不可能就在一個區(qū)域內(nèi)自我循環(huán)，資本市場是溝通國內(nèi)市場和國際市場，促進(jìn)生產(chǎn)要素雙循環(huán)的一個重要樞紐。

面對企業(yè)家們的提問，肖鋼一一作了回應(yīng)。

“剛才有同志提問新材料新模式怎么支持，2018年，習(xí)近平總書記宣布實(shí)施科創(chuàng)板注冊制改革試點(diǎn)。今年8月，創(chuàng)業(yè)板也迎來了改革。實(shí)際上，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的改革，為新科技、新模式企業(yè)開辟了上市融資、兼并重組的新路。這兩個板都實(shí)施了注冊制，現(xiàn)在看效果是好的。在兩個板實(shí)施注冊制之后，‘十四五’期間將全面實(shí)施注冊制，這會極大地提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，對不同類型企業(yè)的包容度大大提高，過去不盈利企業(yè)不能上市，紅籌股不能上市，同股不同權(quán)的不能上市，VIE架構(gòu)也不能上市，現(xiàn)在這些都可以上市了，為未來科技創(chuàng)新型企業(yè)、新材料企業(yè)、新商業(yè)模式企業(yè)提供了很好的機(jī)會?！毙や撨@樣說。

再來說說房地產(chǎn)企業(yè)，或者說是不動產(chǎn)企業(yè)融資的事。在肖鋼看來，過去30年，我國房地產(chǎn)資金投入量很大。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國商業(yè)物業(yè)市值50萬億元，可以說，這是一個超大規(guī)模的不動產(chǎn)市場，目前這個市場的確進(jìn)入到存量盤活的階段?！百Y產(chǎn)越重，房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債就越高，最后很可能背不動了。因此，開發(fā)盤活存量的資本市場工具勢在必行。從2005年開始，就開始研究REITs（即房地產(chǎn)信托投資基金）、房地產(chǎn)股權(quán)基金這些工具。今年先在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域啟動了REITs，以后還要研究在長租公寓再到商業(yè)物業(yè)試點(diǎn)這個工具。從境外市場實(shí)踐來看，商業(yè)物業(yè)是發(fā)展REITs工具一個比較好的底層資產(chǎn)?？梢?，REITs是解決房地產(chǎn)企業(yè)存量盤活和滾動發(fā)展的一個金融工具，具有較大的市場潛力。這個工具應(yīng)用起來之后，不僅可以幫助解決重資產(chǎn)的經(jīng)營問題，也可為投資者帶來新的投資工具，適應(yīng)居民財富管理的需要。REITs是介于股票和債券之間的新產(chǎn)品，比較穩(wěn)定，回報率也比較好，是個比較適合長期持有的投資品種?！毙や摫硎尽?/p>

還有同志提出了另類投資基金，肖鋼表示，要進(jìn)一步發(fā)揮私募基金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要作用，有關(guān)部委正在研究起草私募基金管理?xiàng)l例，期盼它的正式出臺，大家開展業(yè)務(wù)能有法可依。

也有同志問，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能不能IPO？肖鋼表示，資本市場主要對實(shí)體企業(yè)（特別是創(chuàng)新類的企業(yè)）更青睞一些，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)融資難的問題，要放在一個比較寬的視野中研究解決，境外的創(chuàng)投募資也不是向IPO去融資，還是要增加全社會長期投資，拓寬長期投資資金來源。

而談及融資擔(dān)保和再擔(dān)保的問題，肖鋼表示，未來在幫助中小微企業(yè)解決融資難融資貴問題時，除了各地政府擔(dān)保基金和再擔(dān)?；鹜?，還要重視提升金融科技水平，特別要重視發(fā)展數(shù)字供應(yīng)鏈金融。區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字供應(yīng)鏈金融應(yīng)用效果較好，依靠供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用，把鏈條上的幾千家中小微企業(yè)覆蓋，建立互信機(jī)制，解決小微企業(yè)融資問題。

“針對有企業(yè)家反映的遷址問題，我想談的一點(diǎn)是，我國具有超大規(guī)模市場優(yōu)勢，但同時需要的是個統(tǒng)一的市場，不能各地分割?，F(xiàn)在一些地方行政干預(yù)還比較多，影響了企業(yè)自主遷址和經(jīng)營。因此，立足國內(nèi)大循環(huán)，仍要發(fā)揮比較優(yōu)勢，并不是以省為單位，自己關(guān)起門來搞大而全、小而全，可見，建立一個統(tǒng)一的國內(nèi)市場，打破省際之間因?yàn)槔姹Ｗo(hù)導(dǎo)致的‘割裂’，是發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢的前提。”肖鋼表示。

有問必答，是這位中國資本市場資深監(jiān)管者的一貫作風(fēng)，而肖鋼50多分鐘的答疑解惑，增進(jìn)了大家對于資本市場很多問題的共識，在場聆聽者在直呼“解渴”的同時，也對政協(xié)委員這一身份，有了更多的認(rèn)識。

■同組組員發(fā)言集錦

●全國政協(xié)常委、全國工商聯(lián)副主席葉青：

干企業(yè)，第一要務(wù)就是創(chuàng)新，成長路上遇到一些問題，要勇于擔(dān)當(dāng)，個別企業(yè)家一張口就是埋怨政策、認(rèn)為發(fā)展環(huán)境不好。無論如何，我們還是發(fā)展起來了。深圳40年變化這么大，其實(shí)就是大家共同努力的結(jié)果。

開一家企業(yè)，要具備市場競爭力，要適應(yīng)環(huán)境，關(guān)鍵要適應(yīng)中國特色社會主義制度，只有苦練內(nèi)功，把自身的核心競爭力搞上來，才能獲得更好的發(fā)展。

●全國政協(xié)委員、全國政協(xié)人口資源環(huán)境委員會原駐會副主任凌振國：

要激發(fā)開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程的新動能。政府與企業(yè)都要克服原有一味強(qiáng)調(diào)做大蛋糕的慣性思維，不僅要一起把新發(fā)展階段的蛋糕做大，應(yīng)充分提高資源綜合利用效率，更要努力把蛋糕做精做細(xì)，做得更有營養(yǎng)、高質(zhì)量、綠色化。新時代、新征程，深圳企業(yè)既要立足于粵港澳大灣區(qū)，又不局限于大灣區(qū)，要勇于跳出、超越大灣區(qū)，在貫徹新發(fā)展理念方面走前頭、當(dāng)示范，把大灣區(qū)發(fā)展置于國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局當(dāng)中去，系統(tǒng)考量，統(tǒng)籌策劃，整體推進(jìn)。

●全國政協(xié)委員、陜西省工商聯(lián)副主席楊正國：

40年特區(qū)再出發(fā)，驅(qū)動再創(chuàng)造。給我最直觀的一個感覺是在特區(qū)里的企業(yè)都非常幸福，大家有著很好的創(chuàng)新投資環(huán)境。但企業(yè)在發(fā)展中遇到的問題，也希望能夠引起相關(guān)部門的重視。