■泡沫如何抑、怎樣制？

在理論界，有一種觀點認為泡沫會在經濟發展過程中自動生成，還有人提出了所謂的“泡沫有益論”。但更多業界人士認為，縱觀幾次全球性經濟危機，泡沫的出現與破滅與經濟危機的演變節奏高度契合，部分業界人士據此認為，有泡沫就意味著有過剩，同時也意味著經濟存在結構性的問題。那么，資產泡沫要如何抑、怎樣制？

梅興保表示，當務之急還是壓縮房地產市場的泡沫，特別要關注熱門城市房價虛高、奇高的情況，嚴管交易環節，杜絕不正規交易。更為重要的是房地產稅立法。

據了解，房地產稅改革一直在既定改革清單上，更是已經出現在“十三五”規劃綱要中，“要完善地方稅體系，推進房地產稅立法”。至于房地產稅的出臺，也已具備明確路徑，即由全國人大立法通過，財政部配合相關工作。

對此梅興保表示，建議在加快立法進程的同時，強化立法預期，形成潛在約束力。

除了房地產市場的資產泡沫，梅興保表示，債券市場的資產泡沫同樣需要關注，“建議清理整頓地方投融資平臺上的債務，嚴格信息披露，打破剛性兌付，發債主體要擔起責任，地方政府的債務置換工作也要合規推進。去年以來，債券市場很火，要規范債權加股權投資的這種‘夾層’模式”。

在朱鴻鳴看來，抑制資產泡沫，除了實施穩健的貨幣政策外，還應重點關注以下方面。“首先要控制金融杠桿。資產泡沫背后通常都有金融杠桿的影子，金融杠桿使資產泡沫與系統性金融風險聯系起來，危害性很大，需要高度警覺。為此，需要通過優化宏觀審慎政策、加強金融監管，控制杠桿率。以房地產為例，就需要從宏觀審慎視角控制房貸增速并合理確定首付比例，就要加強金融監管敦促銀行嚴格核實首付資金來源。第二，從供給端發力，增加供給。資產泡沫的產生一定程度上有供需失衡的原因，需要增加相應供給。以房地產為例，對于房價快速上漲的城市，地方政府應調整供地結構，切實增加房地產用地供給。第三，及時預警和干預。泡沫一旦形成，就會自循環，那時再想抑制要么較難，要么代價較大。為此，需要建立資產泡沫監測預警機制和應對預案，及時干預。最后，整頓并維護市場秩序，依法依規打擊擾亂市場秩序的行為。”

談到抑制資產泡沫，全國政協委員、中國電子學會副理事長兼秘書長徐曉蘭對本報記者表示，方式之一或為保持政策的穩定性和長期性：“以房地產市場為例，要避免因房價高低而頻繁變動政策的情況，同時也要看到，百姓之所以熱衷于投資股市、樓市，是期望其帶來更多財產性收入，而政策頻繁變動對居民財產收入會造成影響。要打破這種循環，關鍵是擴大居民投資渠道，從全球范圍看，大多數國家并不鼓勵居民將房地產作為財產性收入。因此要更好地發展資本市場，鼓勵這一市場的多元化。”

全國政協委員、交銀施羅德基金管理公司副總經理謝衛表示，抑制泡沫要與推動經濟轉型、鼓勵創新放在一起通盤考慮，短期內可以靠調控，但要注意，抑制泡沫不能以社會財富縮水為代價，而要打通這種“腸梗阻”，建議大力發展資本市場中的一級市場，加大直接融資比重，引導資金流向實體經濟和創業創新：“過去提到資本市場很多人認為就是二級市場，現在我們要提高一級市場、一級半市場對實體經濟的扶持力度，比如產業基金和創業基金，大量的雙創企業可以獲得這些基金的支持，目的是讓更為接近源頭的資金扶持雙創企業，形成一、二級市場和銀行的三足鼎立結構，而不是讓銀行‘一副湯藥包治百病’。”