剛剛結束的2018年巴菲特股東大會，吸引了全球逾5萬人參與，其中來自中國的投資者就接近四分之一。為此，大會現場還提供了普通話同聲傳譯服務，而中文是大會除英語之外唯一的外語語言。

更為重要的是，大會全程“中國”一詞被頻頻提及。在長達5萬字的實錄中，“中國”被提及了38次。

談及中美貿易，巴菲特說，兩個世界上最聰明的國家絕對不會做愚蠢的事；談及投資選擇，巴菲特透露，在中國已經找到了新“獵物”；談及未來市場，巴菲特表示，中國的經濟發展是個奇跡，A股有很多機會。

除了對中國的關注，來自中國的投資者更希望在這里洞見股神巴菲特的最新觀點和投資理念。

巴菲特的投資邏輯

在今年的股東大會上，巴菲特透露了他投資的兩個邏輯。

面對如何進行投資的提問，巴菲特回應稱：“如果有1億美金，我可能會去跟美國經濟體相當的市場進行投資，因為那里可能有更有機會，我會先去找這種機會，然后找到邊際利潤率比其它公司更好的(投資標的)。”

在巴菲特看來，選擇投資標的時，規模以及地理(國家)都是首先需要考慮的，其次要關注投資標的的盈利能力。

他強調，在小市場找到優質的投資標的比較困難，而中國擁有年輕而龐大的市場，市場的年齡和有效率的成長成正比，未來有很多機會。

巴菲特甚至盛贊，在過去幾十年里中國取得的經濟進步“完全是個奇跡”。他堅定看好中國股市，稱“中國股市將跑贏美股”，并透露已經在中國尋找好一些“獵物”。

事實證明，巴菲特此前在中國股市的投資取得了很好的收益。“投資只有2億卻拿了10億回來”，巴菲特老搭檔芒格戲稱，巴菲特做得太糟了。

在市場和規模之外，巴菲特選股非常看重的一點就是企業的盈利能力，這也是他早年押中可口可樂的關鍵。

在2018年致股東信中，巴菲特披露，自1988年買入后，一直堅定持有可口可樂，以12.99億美元的持股成本計算，截至2017年年底，投資回報高達1312.78%。

今年的股東大會上，巴菲特再次強調投資標的的盈利能力。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍評價，無論哪次股東大會，巴菲特都會不厭其煩地給大家講價值投資理念，這一點是不變的。去年，他就說過，他選擇買入標的的原因只有一個，就是有很強的競爭力。