期待企業(yè)業(yè)績助力

截至上周五收盤，標普500指數(shù)年內累計漲幅達到6.86%，自2月11日的年內低點以來已經(jīng)累計上漲19.41%。

分析人士認為，到目前為止，影響股市表現(xiàn)的主要因素仍是各大央行的刺激性政策。日本央行、歐洲央行和英國央行近期都推出了新一輪寬松措施，全球主權債收益率紛紛創(chuàng)下歷史新低。這意味著盡管對股市估值高企和企業(yè)盈利疲軟的擔心存在，但投資者找不到更好的投資選擇，股市因而獲得支撐。

研究機構Bespoke的分析師指出，超過四成的標普500成分股能夠提供比30年期美債更高的收益率，超過六成企業(yè)能夠提供比10年期國債更高的收益率。自1990年以來，計入分紅再投資的標普500指數(shù)總體回報高達989%，同期標普500指數(shù)的回報為517%。

LPL金融公司首席經(jīng)濟策略師加納利表示，市場可能繼續(xù)整固并走高，畢竟目前美國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟重回衰退的可能性很低，全球主要央行也很“合作”。股市未來面臨的風險主要包括美國總統(tǒng)大選導致的一些波動以及對美聯(lián)儲加息時點預期的變化等。

Asbury研究公司首席市場策略師科薩表示，短期內美國股市下行風險已經(jīng)超過潛在的上漲動力，但溫和的回撤可能提供更好的買入機會，多數(shù)指數(shù)和個股仍有6%-14%的潛在上漲空間。整體來看，未來幾個季度投資者將面臨波動性上升的挑戰(zhàn)。

據(jù)標普環(huán)球市場智庫的報告，第二季度標普500企業(yè)盈利同比下滑2.2%。分析師表示，下半年股市要想繼續(xù)上漲，需要看到企業(yè)收入和盈利的改善。

富達投資全球宏觀主管蒂默表示，第二季度美國企業(yè)盈利繼續(xù)下滑，但已經(jīng)出現(xiàn)一些趨緩的跡象。第一季度盈利同比降幅達到7%，第二季度可能在3%左右。在流動性環(huán)境友好的情況下，如果看到企業(yè)盈利的實質性改善，將有助于穩(wěn)定市場，并推動美股進一步上漲。