金融對(duì)于科技創(chuàng)新至關(guān)重要。近年來,我國(guó)在推動(dòng)金融與科技融合方面出臺(tái)了一系列政策,取得了積極進(jìn)展。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)在二者融合方面主要差距在體制機(jī)制上以及由此帶來的質(zhì)量、效率上的落后。其主要表現(xiàn):一是作為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新的重要平臺(tái)之一,開辦的科技支行目前有400多家,這些科技支行沒有一家具備獨(dú)立的法人實(shí)體資格,在信貸審批權(quán)限、不良貸款指標(biāo)控制等方面與其他普通支行相同,服務(wù)科技的靈活性不夠。其經(jīng)營(yíng)管理難以適應(yīng)科技企業(yè)融資高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的特性,同時(shí)由于盈利仍主要靠貸款利息收入,無法分享科技創(chuàng)新的超額回報(bào),導(dǎo)致商業(yè)銀行支持科技創(chuàng)新的動(dòng)力不足。二是國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大多過于注重投資的安全性,只看重風(fēng)險(xiǎn)低、見效快、收益高的股權(quán)投資項(xiàng)目,不愿意承擔(dān)科技企業(yè)“天使投資”和“創(chuàng)業(yè)投資”的角色,實(shí)質(zhì)仍是短期投機(jī)行為,不是真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資。三是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)擇優(yōu)篩選功能未能很好發(fā)揮。四是股權(quán)眾籌監(jiān)管制度設(shè)計(jì)比較落后。五是各級(jí)財(cái)政與金融杠桿結(jié)合運(yùn)用不足。科技領(lǐng)域的財(cái)政投入主要以無償撥款為主,且直接撥付給企業(yè),與金融手段結(jié)合不夠,造成財(cái)政資金使用效率較低,高投入、低產(chǎn)出的現(xiàn)象長(zhǎng)期未能有效解決。

為此建議:

推進(jìn)科技銀行制度創(chuàng)新,破解分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制約束。允許在科技創(chuàng)新基礎(chǔ)較好的地區(qū)設(shè)立若干家具備獨(dú)立法人資格、專門從事科技金融服務(wù)的區(qū)域性科技銀行。允許科技銀行突破現(xiàn)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制,既可以向科技企業(yè)提供科技信貸融資,也可以對(duì)科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,為科技創(chuàng)新提供一攬子金融服務(wù)。

創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作和扶持機(jī)制。政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以出資人身份參與發(fā)起設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),應(yīng)不干預(yù)機(jī)構(gòu)日常運(yùn)營(yíng),保障其自主決策、自主管理、自主選擇投資項(xiàng)目。政府搭建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和科技創(chuàng)新項(xiàng)目的對(duì)接平臺(tái),降低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目尋找成本。制定鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)從事“天使投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”的財(cái)稅政策措施,引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資向科技企業(yè)種子期、初創(chuàng)期階段前移。

增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的優(yōu)選和汰劣功能,推進(jìn)有助于科技創(chuàng)新的多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。針對(duì)不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè),建立多樣化的上市標(biāo)準(zhǔn),滿足不同層次科技企業(yè)的上市需求。打開創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的退出通道,避免創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“只進(jìn)不出”、“魚龍混雜”,通過強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板的“汰劣”機(jī)制,促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。

完善股權(quán)眾籌監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)。明確將股權(quán)眾籌融資對(duì)象限定為初創(chuàng)型企業(yè),只限于為初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目募集資本金,使股權(quán)眾籌為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新服務(wù)。完善股權(quán)眾籌信息披露機(jī)制,根據(jù)企業(yè)的不同成長(zhǎng)階段和不同融資等級(jí),設(shè)定差異化的信息披露責(zé)任,便于投資者和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

綜合運(yùn)用財(cái)政和金融杠桿支持科技創(chuàng)新。創(chuàng)新財(cái)政科技資金投入方式,通過科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款貼息、科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼以及政策性銀行專項(xiàng)科技貸款等方式,調(diào)動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)支持科技企業(yè)的積極性,實(shí)現(xiàn)財(cái)政與金融手段有效聯(lián)動(dòng)。借助金融的擇優(yōu)篩選機(jī)制,將財(cái)政資金投向有前景的科技企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目。