“大力發(fā)展綠色金融，用好碳減排貨幣政策工具，引導金融機構和社會資本加大對減污降碳的支持力度。扎實推進氣候投融資，建設國家氣候投融資項目庫，開展氣候投融資試點。”生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委等七部門近日印發(fā)《減污降碳協(xié)同增效實施方案》，再次強調要促進更多資金投向低碳領域。記者從生態(tài)環(huán)境部獲悉，氣候投融資試點目前已基本完成評審工作，啟動運行在即。鼓勵各類金融機構創(chuàng)新氣候友好型的綠色金融產品和服務，通過資本市場進行融資和再融資，以市場化方式推動小微企業(yè)、社會公眾參與。如何以金融力量撬動更多低碳流量？什么樣的項目更受資本青睞？

帶動上下游萬億元市場投資 

與碳相關的金融工具，2020年以后才在我國大規(guī)模推行，時間雖不長但發(fā)展迅速。“以前氣候投融資像群演中的一員，現在卻站到了舞臺中央。”有人這樣比喻。記者近期參加多場研討會時注意到，“高質量發(fā)展的綠色金融”以及金融機構的投資內容和方式備受關注。其中，作為降碳主戰(zhàn)場的能源領域，正吸引越來越多的人跨界關注、深度研究。

“高比例風光接入新型電力系統(tǒng)，催生能源科技與商業(yè)示范持續(xù)突破。新技術、新模式、新發(fā)展需要資本市場提供精準產品與高效服務，進一步激發(fā)科技創(chuàng)新與投資熱情。”在近日舉行的長城證券第二屆綠色低碳能源論壇上，長城證券股份有限公司董事長張巍直言，金融機構作為推動技術和資本要素融合的關鍵環(huán)節(jié)，在能源轉型過程中，發(fā)揮著要素配置、引導投資與產業(yè)發(fā)展深度融合的關鍵作用。“‘十四五’到‘十五五’期間，能源轉型蘊含巨大投資需求，將帶動上下游產業(yè)與科技創(chuàng)新投入達到萬億元級規(guī)模。”

上述觀點得到平安銀行戰(zhàn)略發(fā)展部董事總經理盧樂書的佐證——平安銀行快速響應大中型企業(yè)的綠色發(fā)展需求，將節(jié)能環(huán)保、清潔能源等6個方向作為主攻內容，并進一步聚焦風光水核等15個細分行業(yè)。“我們的綠色信貸業(yè)務增長飛快，到今年3月末，較2021年年初增長了289%。”

再如，中國工商銀行于6月15日宣布，成功發(fā)行境內首單碳中和綠色金融債券100億元，募集資金主要投向具有顯著碳減排效果的綠色產業(yè)項目，儲備項目包括風力發(fā)電等清潔能源類型，預計每年可減少二氧化碳排放約350萬噸。

金融機構升級產品和服務

新需求催生新改變。記者了解到，不少金融機構已圍繞“雙碳”目標作出響應，升級新產品、提升新功能。“我們致力于建設以電力能源為特色的一流證券公司，積極探索科技創(chuàng)新與金融服務相結合的產業(yè)升級之路，為能源領域產融結合新模式、新方法、新途徑提供方案。”張巍表示。

盧樂書舉例，平安銀行推出的“清潔能源電站確權貸”，專門面向清潔能源發(fā)電企業(yè)，按照相關部門公布的補貼清單，基于已確權但未發(fā)放的補貼提供融資，可幫助企業(yè)緩解補貼滯后帶來的資金壓力。“新能源電站前融項目貸款”則針對地方大型國企、行業(yè)龍頭企業(yè)及下屬公司等，在電站建設前期為優(yōu)質企業(yè)合理采購需求提供融資服務。“一般項目貸款合規(guī)性文件有20多項，但前融合規(guī)性文件簡化至不到10項。”

“除了銀行貸款、融資租賃等傳統(tǒng)方式，資產證券化、第三方融資、基金和股權投資、綠色債券等，均是值得關注的創(chuàng)新融資模式。比如，光伏電站的資產證券化就是優(yōu)選路徑之一，尤其是集中式光伏發(fā)電產權、收益明確，涉及金額一般比較大，有助于覆蓋證券化成本。”北京大學國家發(fā)展研究院教授唐方方表示。

不過，新嘗試也伴隨著新挑戰(zhàn)。唐方方稱，綠色債券市場具有豐富的資金儲備，合理利用將極大促進新能源產業(yè)的資金融入，但其審批流程繁雜，申報時間較長，標準化流程有待研究完善。再如，私募行業(yè)也在加大關注綠色投資，但目前，私募、風投對綠色技術的認知和經驗有限，基金存續(xù)期較短，投資相對不足。“建議提高自身專業(yè)性，將綠色理念真正納入投資決策全流程。”

讓投資商“看得懂愿意投”

要想爭取更多金融支持，能源領域自身也需要轉變。

“提高企業(yè)碳足跡和氣候風險披露的透明度是馬上可以做的事情，包括企業(yè)怎么經營、能源使用與氣候風險的關聯性、自身碳排放水平等。想得到投資者、監(jiān)管機構的認可，還要抓緊時間確立公司轉型計劃并采取具體舉措，付諸行動。”北京大學光華管理學院院長劉俏表示，這不僅是對高碳企業(yè)的要求，越早將企業(yè)自己納入降碳進程、越能占據主動。

唐方方坦言，我國風光等資源與能源消費需求往往呈逆向分布，無形中抬高了違約幾率。新能源設備專業(yè)化程度高、回收處理價值低，導致違約后可回收比例低。基于上述特征，大型國企新能源項目融資較有優(yōu)勢，而中小型新能源企業(yè)相對困難，面臨貸款擔保條件苛刻的問題，通常要求提供實物作為抵押。

深圳易度新能源總經理宋燕華認為，考慮到風電、光伏發(fā)電等項目的天然間歇性、波動性，讓項目現金流變得更加平穩(wěn)、可預期，使之成為看得懂、愿意投資的標的很關鍵。“現有的銀行貸款方案，并沒有真正與項目經營狀況相結合。”

宋燕華建議，除了新項目，還可關注存量項目“老樹開花”。以風電項目為例，到今年底將分別約有45%、14%的風電裝機超出5年和10年質保期，部分到了退役期，技改需求迫切。“其中相當一部分是‘孤兒’風機，廠家沒了但設備還在。目前，新能源項目投資主要集中在建設期，存量項目翻新可視為能源企業(yè)和金融機構之間新的契合點，由金融機構、設備廠家、業(yè)主方共同創(chuàng)造新的融資模式。”