北京市朝陽(yáng)區(qū)政協(xié)委員、圣商教育董事長(zhǎng)兼CEO袁力

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)逐步建立和不斷完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，市場(chǎng)體系不斷發(fā)展，各類市場(chǎng)主體蓬勃成長(zhǎng)。到2019年底，我國(guó)已有市場(chǎng)主體1.23億戶，其中企業(yè)3858萬(wàn)戶，個(gè)體工商戶8261萬(wàn)戶。這些市場(chǎng)主體是我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與者、就業(yè)機(jī)會(huì)的主要提供者、技術(shù)進(jìn)步的主要推動(dòng)者，在國(guó)家發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用。

但是我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為3年左右，成立3年后的小微企業(yè)正常營(yíng)業(yè)的約占三分之一。而美國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本為12年左右。我國(guó)中小微企業(yè)不僅生命周期短，而且能夠做強(qiáng)做大成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)非常少。

一、 中小微企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展中存在的問(wèn)題

中小微企業(yè)之所以生命周期短，以及難以做強(qiáng)做大，有兩個(gè)方面的原因比較重要，一方面是因?yàn)閯?chuàng)始團(tuán)隊(duì)知識(shí)結(jié)構(gòu)體系不夠全面，對(duì)企業(yè)管理、財(cái)務(wù)管理、商業(yè)模式、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)等方面的知識(shí)了解不夠?qū)I(yè)，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程不能很好地指導(dǎo)企業(yè)去成長(zhǎng)發(fā)展。

另一方面是因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)融資途徑單一，主要是間接融資。融資難融資貴問(wèn)題仍然存在。不少小微企業(yè)反映，由于規(guī)模小、信用不足、可抵押財(cái)產(chǎn)少，獲得銀行貸款的難度較大，即使能夠獲得貸款，給予的利率和成本也相對(duì)較高，同時(shí)，續(xù)貸難問(wèn)題也比較突出。

實(shí)際上中小微企業(yè)融資發(fā)展是有生命周期的，不同的發(fā)展階段有不同的融資方式。正如央行行長(zhǎng)易綱在“第十屆陸家嘴論壇（2018）”上的主旨演講——關(guān)于改善小微企業(yè)金融服務(wù)的幾個(gè)視角所述：“小微企業(yè)在不同的成長(zhǎng)階段，融資需求和融資方式不同。一般來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)融資遵循從內(nèi)源融資、股權(quán)融資到債權(quán)融資的順序。在創(chuàng)業(yè)早期，資金主要靠?jī)?nèi)源融資、自有資本的積累，以及親朋好友的資助。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度，就可以吸引風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資。再經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的發(fā)展，有了一定的資產(chǎn)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和良好的信用記錄，貸款、發(fā)債等外源融資才有大規(guī)模進(jìn)入的可能。對(duì)于小微企業(yè)不同的發(fā)展階段，金融機(jī)構(gòu)要提供不同的金融服務(wù)，才能適應(yīng)小微企業(yè)的發(fā)展。例如，近年來(lái)我國(guó)私募市場(chǎng)發(fā)展比較快，2017年近200億元，是10年前的70倍，對(duì)于適應(yīng)小微企業(yè)初期的發(fā)展階段，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了積極作用?！?/p>

不過(guò)由于信息不對(duì)稱，中小微企業(yè)，尤其是三到六線城市的中小微企業(yè)對(duì)私募市場(chǎng)及資本市場(chǎng)了解很少。在企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展階段沒(méi)有對(duì)接風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的意識(shí)，結(jié)果錯(cuò)過(guò)了借助資本市場(chǎng)進(jìn)行賦能發(fā)展良好機(jī)遇。

二、 相關(guān)建議

通過(guò)設(shè)立中小微企業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展研究院或類似機(jī)構(gòu)，一方面對(duì)中小微企業(yè)家進(jìn)行商業(yè)模式、財(cái)務(wù)思維、私募股權(quán)、多層次資本市場(chǎng)等金融方面知識(shí)的培訓(xùn)，另一方面幫助具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∥⑵髽I(yè)對(duì)接風(fēng)投或創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，通過(guò)培育與孵化，使之能做大做強(qiáng)。通過(guò)金融理論知識(shí)和運(yùn)作實(shí)踐對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行賦能，使之在注冊(cè)制背景下早日登陸資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。

中小微企業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展研究院堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，以成為“中小微企業(yè)最專業(yè)的金融賦能平臺(tái)”為愿景，圍繞中小微企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展、企業(yè)家成長(zhǎng)發(fā)展、投融資成長(zhǎng)發(fā)展三個(gè)方向，以弘揚(yáng)企業(yè)家精神為根本，以提高企業(yè)管理水平和思維范式，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)與資本利潤(rùn)相結(jié)合的方式使企業(yè)成為行業(yè)中的佼佼者。

中小微企業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展研究院可內(nèi)設(shè)5個(gè)職能機(jī)構(gòu)：

1、 金融創(chuàng)新課程研發(fā)中心，旨在研究中小微企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展過(guò)程中遇到的痛點(diǎn)或瓶頸，研發(fā)有針對(duì)性的課程。圍繞商業(yè)模式、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)、財(cái)務(wù)思維、投融資成長(zhǎng)、多層次資本市場(chǎng)、企業(yè)家精神等方面進(jìn)行課程研發(fā)。通過(guò)在線或線下的培訓(xùn)方式為中小微企業(yè)進(jìn)行教育賦能。

2、 金融創(chuàng)新孵化基地，旨在發(fā)掘有成長(zhǎng)發(fā)展?jié)摿Φ闹行∥⑵髽I(yè)，進(jìn)行賦能和孵化，最終培育上市。2020年10月31日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“金融委”)重磅定調(diào)，要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。而在此之前，證監(jiān)會(huì)已在10月4次提及全面推進(jìn)注冊(cè)制，單月5次提及全面推進(jìn)注冊(cè)制的背后也透露了這場(chǎng)改革已經(jīng)“箭在弦上”。全面注冊(cè)制的實(shí)施將對(duì)中小微企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展迎來(lái)了難得的登陸資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和窗口，同時(shí)也是對(duì)私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展有著非常大的利好，有利于創(chuàng)投、風(fēng)投機(jī)構(gòu)更好的服務(wù)和賦能中小微企業(yè)。

金融創(chuàng)新孵化基地將構(gòu)建形成項(xiàng)目資源池，搭建項(xiàng)目對(duì)接平臺(tái)，幫助中小微企業(yè)從商業(yè)模式到股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，引入創(chuàng)投和風(fēng)投機(jī)構(gòu)。通過(guò)一系列像創(chuàng)業(yè)大賽、項(xiàng)目路演等活動(dòng)，把項(xiàng)目和投資方進(jìn)行對(duì)接，使企業(yè)借助資本力量登陸資本市場(chǎng)。

3、 金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化辦公室和專家委員會(huì)，旨在匯集知名企業(yè)、知名專家學(xué)者、創(chuàng)投企業(yè)創(chuàng)始人合伙人，定期進(jìn)行學(xué)術(shù)及實(shí)踐交流，通過(guò)舉辦論壇或研討會(huì)的方式，讓中小微企業(yè)家提升創(chuàng)新成長(zhǎng)發(fā)展思維，不斷升維，以更好地適應(yīng)科創(chuàng)時(shí)代、注冊(cè)制時(shí)代背景下經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和大潮。

另外，金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化辦公室以產(chǎn)業(yè)孵化和科技成果轉(zhuǎn)化為重心，積極建立產(chǎn)學(xué)研為一體的資源優(yōu)化與共享機(jī)制，推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，引進(jìn)聚集高端領(lǐng)軍人才，與本區(qū)域企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研合作，開(kāi)展人才培養(yǎng)、培訓(xùn)以及國(guó)際交流合作，增強(qiáng)國(guó)際商務(wù)服務(wù)屬性，通過(guò)對(duì)接產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行深度孵化，打造一批擁有原創(chuàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具有國(guó)際領(lǐng)先水平和廣闊前景的產(chǎn)業(yè)集群，探索建立專業(yè)服務(wù)國(guó)際聯(lián)合體和行業(yè)聯(lián)盟。

4、 科研和教育開(kāi)放實(shí)驗(yàn)室，旨在與各大高校進(jìn)行交流與合作，進(jìn)行金融賦能與創(chuàng)新相關(guān)課題研究，為研究生提供教育培訓(xùn)、動(dòng)手實(shí)踐和企業(yè)實(shí)習(xí)的機(jī)會(huì)，與各高校EMBA、研修班等項(xiàng)目進(jìn)行生源、課程共享共建，除了課程培訓(xùn)，提供全球游學(xué)學(xué)習(xí)、國(guó)際交流等項(xiàng)目，課程結(jié)束授予結(jié)業(yè)證或?qū)W位。

在研究成果方面，將注重理論和實(shí)踐兩方面相結(jié)合，充實(shí)研究隊(duì)伍，增強(qiáng)研究能力，以學(xué)術(shù)論文、著作、專利、課題報(bào)告等方式產(chǎn)出核心成果，為研究中心沉淀知識(shí)資產(chǎn)。理論以課題和論文、專利輸出，實(shí)踐以金融賦能、與投資機(jī)構(gòu)對(duì)接、科技創(chuàng)新，以及成功登陸資本市場(chǎng)為檢驗(yàn)。

5、 金融創(chuàng)新開(kāi)放學(xué)院，以此為中小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)咨詢培訓(xùn)服務(wù)的平臺(tái)，為創(chuàng)始人、企業(yè)高管等提供短、中、長(zhǎng)期培訓(xùn)，為企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)與資本相結(jié)合的復(fù)合型高端人才。中小微企業(yè)占全國(guó)企業(yè)稅收的50%，GDP的60%，發(fā)明專利的70%，就業(yè)的80%，企業(yè)總數(shù)的90%以上，對(duì)國(guó)家貢獻(xiàn)巨大，但他們對(duì)資本市場(chǎng)并不了解，銀行貸到資金很難，但這些企業(yè)里面已有可以通過(guò)早期、天使、A輪等方式融到資金的企業(yè)，他們需要通過(guò)教育培訓(xùn)的方式了解資本市場(chǎng)，借助金融的力量得到成長(zhǎng)和發(fā)展。金融創(chuàng)新開(kāi)放學(xué)院可以與高校聯(lián)合辦學(xué)，建設(shè)成為中小微企業(yè)金融賦能的示范學(xué)院，同時(shí)使中小微企業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展研究院成為全國(guó)金融知識(shí)與實(shí)踐賦能的知名平臺(tái)。（作者系北京市朝陽(yáng)區(qū)政協(xié)委員、圣商教育董事長(zhǎng)兼CEO）