11月13日，中國銀行業協會理財業務專業委員會對外發布《2020年中國銀行業理財業務發展報告》（以下簡稱《報告》）。

《報告》傳遞出的一個信號是，年輕一代正逐步取代其祖輩父輩成為財富管理市場的主導。這一代人理財投資的行為習慣和思維方式深受互聯網影響，這要求銀行理財業務必須主動走出以往利差模式的舒適區，借助金融科技為個人零售客戶和長尾客戶提供個性化、定制化服務。

打破剛兌

凈值型產品成“主力軍”

《報告》顯示，作為中國資產管理市場絕對的領先者，銀行理財業務在過去16年中實現了規模快速擴張。截至2019年底，全國共有377家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，理財產品4.73萬只，存續余額23.40萬億元，存續余額較年初增長6.15%。

然而，全新的監管環境對傳統理財業務運營邏輯和業務邊界形成巨大沖擊。在人民銀行發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（即業內俗稱的《資管新規》）的背景下，銀行理財業務體系面臨重塑，回歸“受人之托，代客理財”之資管本源。

《報告》認為，打破剛性兌付是《資管新規》首要任務，而打破剛兌最好的方式是凈值化管理。作為打破剛兌的“主力軍”，凈值型理財產品發行量近年來持續提升。與此同時，作為監管引導的發展方向，各家銀行成立理財子公司的意愿也持續高漲。

不是所有銀行都具備代客理財的能力

國際銀行系資管機構的發展經驗表明，只有注重構建自身的經營模式與核心競爭力，才能在激烈的行業競爭中始終保持領先。在資產管理行業統一的競爭環境下，各類機構分工與專業化趨勢將進一步深化。

對于有能力獲取理財子公司牌照的機構來說，應該抓住申請、設立理財子公司這一機遇，借助理財子公司在投資、銷售、運營等方面的優勢拓寬投資邊界、豐富產品體系、突破盈利空間、實現理財轉型。

對于部分市場份額較大、理財實力較強的中小銀行而言，即便不能獲得理財子公司牌照，仍可憑借在屬地的終端客戶資源和銷售渠道資源，建立客戶需求快速響應機制等方式提升比較優勢，實現差異化、特色化運營。

一部分理財實力較弱的中小銀行，一方面在人才、投研、系統等方面存在劣勢，并不具備在《資管新規》落地后開展理財業務的能力；另一方面又面臨理財子公司產品激烈競爭，或將面臨退出理財市場的窘境。

銀行業理財登記托管中心數據表明，部分中小銀行正在退出資管領域，截至2019年末，全國共有377家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，較2018年的403家減少26家。

要迎合年輕一代客戶的互聯網思維

展望未來理財市場變化，《報告》認為，在全球經濟發展局勢面臨不確定性的背景下，全球銀行資產管理行業亟須尋找新的規模增長點，且在市場波動中，頭部效應將更加顯著，銀行系資管機構將在全球資管市場進一步占據主導地位。

從區域結構看，發展中國家因其相對較高的經濟增長水平、居民財富積累增長率以及資管市場改革釋放的制度紅利，銀行理財業務仍具有較廣闊的市場前景。

與此同時，金融科技正在重塑資管業務。人工智能、自然語言處理、區塊鏈等技術的發展將推動理財業務數字化、智能化進程，形成及時響應、信息透明、自動化處理以及智慧決策的業務閉環。

《報告》同時預計，未來，資管產品的數字化、定制化將成為大趨勢。轉型財富管理，借助金融科技為個人零售客戶和長尾客戶提供個性化、定制化服務則是全球銀行理財業務發展的關鍵。智能投顧將人工智能和大數據等技術引入投資顧問領域，具有低門檻、低費用、投資廣、易操作、透明度高及個性化定制六大優勢和特點，能夠很好地契合正在快速積累財富的“千禧一族”以及廣大長尾客戶理財需求。全面滿足客戶財務目標的定制化解決方案，成為全球各大銀行乃至各類資管機構對未來發展戰略布局的重要舉措。