新京報訊 (記者顧志娟)經(jīng)過兩個月醞釀，9月28日，銀保監(jiān)會公布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》(下稱《辦法》)。此前7月20日銀保監(jiān)會發(fā)布《辦法》征求意見稿。

《辦法》整體上與“資管新規(guī)”一致，主要內(nèi)容包括：嚴格區(qū)別公募和私募理財產(chǎn)品，加強投資者適當性管理；規(guī)范產(chǎn)品運作，實行凈值化管理；規(guī)范資金池運作，防范“影子銀行”風險；去除通道，強化穿透管理；設定限額，控制集中度風險；加強流動性風險管控，控制杠桿水平；加強理財投資機構(gòu)管理，強化信息披露，保護投資者合法權益；實行產(chǎn)品集中登記，加強理財產(chǎn)品合規(guī)性管理。

與征求意見稿相比，正式文件一個明顯的變化是對私募理財產(chǎn)品引入了不少于24小時的投資冷靜期。其他改動不多，主要是將此前文件表述中部分內(nèi)容進一步明確。

私募理財產(chǎn)品引入冷靜期，保護投資者

銀保監(jiān)會相關負責人表示，公開征求意見階段收集的多數(shù)反饋意見已采納或擬在理財子公司業(yè)務規(guī)則中采納。

值得注意的是，在私募理財產(chǎn)品銷售方面，《辦法》引入不少于24小時的投資冷靜期要求。銀行應當在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還全部投資款項。值得指出的是，該冷靜期要求只針對私募理財產(chǎn)品，不適用于公募理財產(chǎn)品。銀保監(jiān)會負責人表示，這參考了同類理財產(chǎn)品的相關規(guī)定，公募基金沒有冷靜期要求，私募基金有24小時冷靜期，因此與其保持一致，對私募理財產(chǎn)品引入冷靜期要求。

銀保監(jiān)會相關負責人表示，這一修改主要是借鑒國內(nèi)外通行做法，更加有利于保護投資者權益。

與征求意見稿相比，正式文件在理財產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面，采納市場機構(gòu)反饋意見，進一步明確了相關要求。征求意見稿提出的投資范圍表述為“在銀行間市場發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券”，當時市場對于資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)是否屬于其中有一定疑問。這次發(fā)布的新規(guī)明確在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券(包括ABN)屬于理財產(chǎn)品投資范圍。

允許公募理財產(chǎn)品間接進入股市

現(xiàn)行理財業(yè)務監(jiān)管制度允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續(xù)允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，在理財業(yè)務仍由銀行內(nèi)設部門開展的情況下，放開公募理財產(chǎn)品不能投資股票相關公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與資管新規(guī)保持一致，理財產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。

下一步，銀行通過子公司開展理財業(yè)務之后，允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資或者通過其他方式間接投資股票。

對于外資銀行普遍關注的代客境外理財業(yè)務(QDII)，銀保監(jiān)會保留了5項現(xiàn)行QDII業(yè)務監(jiān)管規(guī)定，同時在附則中規(guī)定銀行開展QDII業(yè)務應具有相關業(yè)務資格。商業(yè)銀行主要根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定開展QDII業(yè)務，資管新規(guī)和《辦法》的實施不對現(xiàn)有QDII業(yè)務模式產(chǎn)生影響。

理財子公司管理辦法即將出臺

《辦法》按照“資管新規(guī)”關于公司治理和風險隔離的相關要求，規(guī)定商業(yè)銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業(yè)務；暫不具備條件的，商業(yè)銀行總行應當設立理財業(yè)務專營部門，對理財業(yè)務實行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理。

《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》擬作為《辦法》的配套制度，銀保監(jiān)會表示，理財子公司相關辦法已有初稿，將會廣泛征求意見。