石油輸出國組織(歐佩克)11月30日在維也納會議上決定將其原油日產量減少120萬桶。這是該組織2008年以來首次決定減產。歐佩克此舉意在重新調整市場策略,以期讓低迷的國際油價回暖,但減產很難從根本上改變市場供大于求的基本狀況。

分析指出,此次會議是歐佩克市場策略的一個分水嶺。自2014年油價大幅下跌以來,經過兩年的市場競爭,以沙特阿拉伯為首的歐佩克期待以高產量低油價壓垮北美頁巖油的策略并未奏效。相反,低迷的油價導致強烈依賴原油產業的中東產油國遭遇財政危機。

有數據顯示,歐佩克成員國2012年原油銷售額為9200億美元,但2016年銷售額預計僅為3410億美元。以石油占財政收入比重超過70%的沙特為例,其2015年財政赤字達創紀錄的約980億美元。

在內外壓力下,歐佩克此次為減產作了最大努力。作為歐佩克三個有影響力的成員國,此前一直存在分歧的沙特、伊朗和伊拉克在經過長期爭執后終于取得了妥協。沙特承擔了最大的減產份額,伊朗則基本豁免減產。

在維也納會議上,歐佩克將原油日產量限額定為3250萬桶。為了切實減產,歐佩克為各成員國設置了具體的減產配額,并決定成立一個部長級監督委員會來確保減產協議的落實。此外,非歐佩克成員中的產油大國俄羅斯也表示將在明年上半年逐步實現日減產原油30萬桶的目標。

受減產消息提振,國際油價大幅上漲。11月30日,紐約油價上漲4.21美元達每桶49.44美元,漲幅為9.31%;倫敦布倫特油價上漲4.09美元達每桶50.47美元,漲幅為8.82%。

但分析人士認為,雖然歐佩克減產有助于市場供需重新調整,但僅能在短期內起到提振油價的作用,很難從根本上改變低迷的國際原油市場:一方面全球經濟增長動力不足,原油需求增長緩慢;另一方面,新興的頁巖油增長勢頭已經很難遏制,歐佩克減產反而會助推頁巖油產量回暖,從而在很大程度上抵消歐佩克減產帶來的市場反應,讓市場重回供大于求的情況。

北美頁巖油鉆井目前的生產成本甚至已低于每桶50美元,其在市場低迷的情況下仍然能夠獲得利潤。在過去兩年低油價的壓力下,頁巖油產量雖有所下降,但仍顯示出高于市場預期的“彈性”空間,可以根據市場情況快速調整產量,當國際油價出現上漲勢頭時,其產量回升很快。

分析人士指出,此次減產在某種程度上會成為頁巖油的“福音”。在此之前,國際油價的小幅回暖已經使頁巖油鉆井數呈現增長勢頭,而接下來油價的持續回暖則會使頁巖油增產幅度繼續提高。

此外,美國當選總統特朗普表示會放寬對美國石油開采的限制。雖然美國很多地區都發現了儲量豐富的頁巖油,但目前僅有少部分地區被允許進行開采。如果更多的美國頁巖油進入市場,這將對供需關系帶來新的沖擊。

原油市場分析師約翰·霍菲表示,頁巖油產業十分愿意看到歐佩克此次減產,因為這將讓頁巖油的產量回升,此次減產并不能拯救市場。

實際上,讓歐佩克更為尷尬的是,頁巖油產量的快速恢復很可能擠占歐佩克的市場。在過去近10年里,歐佩克的市場份額已經出現了一定程度的下降。一些分析人士認為,歐佩克影響國際油價的能力越來越弱,其在接下來同頁巖油的競爭中并不占優勢。