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限額：企業在同一平臺最多借100萬

銀監會在24日回應稱，做出“限額”安排，基于三個方面考慮：

1、 進一步明確網貸機構定位的需要。當前投資端也好，資產端也好，均有豐富多彩的金融機構進行投融資服務。服務不充分的主要是個體經營者、消費者、小微企業、農民等。小而分散的投資端也有大量的產品給老百姓選擇，但是門檻有的較高。所以網貸機構的服務對象定位是傳統金融機構中不能得到投融資服務的借款人、投資人，且涉及金額都是小額的，大額企業的融資傳統金融機構大體解決。

2、 目前來看，互聯網技術、云計算、大數據的技術在風險控制和信息收集上定位為小額融資需求。對于大額融資需求，如果沒有現場的風險控制，僅靠網上信息收集處理是解決不了的。利用大數據技術來進行風險控制也還沒有成功的經驗。

3、 從國際慣例來講，現存比較規范的網貸平臺定位就是小額。美國的幾家網貸機構，個人上限是5、6萬美元，企業上限是30萬美元。英國的網貸機構也有類似的要求。

對于限額的爭議，銀監會也表示，小而分散是不是非常科學，會根據實踐，對暫行辦法進行進一步的觀察和探索。目前設定的上限是符合國際要求，符合國內部分機構的實際情況的。按照此限額，現存機構多數不符合要求，不過《辦法》中有12個月過渡期的安排。

資金存管：必須是銀行資金存管

此前盛傳P2P網貸平臺要“一刀切”實行銀行資金存管，昨天也被證實，這是規范行業運作的重要環節，表明了網貸行業監管從政策探討階段正式步入實質操作階段。

《辦法》要求平臺對客戶資金實行第三方存管，由銀行業金融機構對客戶資金實行第三方存管。不過，《辦法》并沒有具體展開說明。“網貸之家”首席分析師馬駿表示，資金存管目前有三種模式，即銀行直連、銀行存管和第三方機構存管，第三種模式被否決，目前真正實現銀行資金存管的平臺鳳毛麟角，近期大多數平臺將積極尋求與銀行合作。

揚子晚報記者了解到，下一步，銀監會將制定網貸客戶資金第三方存管具體辦法，明確銀行業金融機構對網絡借貸資金監督管理職責以及存管銀行的條件等，更好地滿足當前網貸行業資金存管的市場需求。

此外，《辦法》實施后，銀監會將盡快完善網貸機構備案以及網貸機構信息披露等配套制度。

監管方式：中央和地方雙負責制

《辦法》首次提出了“雙監管”模式。銀監會及其派出機構作為中央金融監管部門負責對網貸機構實施行為監管，包括制定統一的規范發展政策措施和監督管理機制，并負責網貸機構日常經營行為監管；地方金融監管部門負責對本轄區網貸機構實施機構監管。

“網貸之家”首席分析師馬駿告訴揚子晚報記者，2015年12月28日，銀監會下發《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（征求意見稿），當時提出監管由“地方”負責，即省金融辦。但是網貸具有跨區域性特點，如果單純靠某個地區的省金融辦管理很困難。此次《辦法》做出了調整，創新地提出了“雙負責制”，尤其強調地方的“穿透式監管”，對機構“一戶一檔”，對于機構所開展的不同業務全面掌控，這反映出監管在進步。

開鑫貸總經理周治翰認為，《辦法》明確了網貸監管由中央和地方金融監管部門的職責分工，有利于監管政策的落實，至此網貸未來的創新和發展方向大局已定。

“十三禁”：實行負面清單管理

揚子晚報記者注意到，《辦法》在明確了網貸機構信息中介的屬性后，首次提出實行“負面清單”管理，將通過負面清單界定網貸業務的邊界，明確網貸機構不得從事十三項禁止性行為。

其中，與投資人相關的禁令主要包括，要求網貸機構不得吸收公眾存款；禁止網貸機構發售金融理財產品；網貸機構具體金額應當以小額為主；不得設立資產池；網貸機構不得將融資項目的期限進行拆分；網貸機構不得自融；網貸機構不得向出借人提供擔保或者承諾保本保息；網貸機構不得從事股權眾籌、實物眾籌等業務。

《辦法》允許網貸機構引入第三方機構進行擔保或與保險公司開展業務合作，應充分披露借款人和融資項目信息，不得開展類資產證券化等形式的債權轉讓等行為。

銀監會表示，截至6月底全國累計問題平臺1778家，約占全國機構總數的43.1%。全國6月底全國正常運營的網貸機構借貸余額6213億元人民幣。

業界觀點

限額新規將影響五成平臺

“網貸之家”首席研究員馬駿告訴揚子晚報記者，據初步統計，目前自然人借款超過20萬元的平臺的待還余額，占全行業五成以上。這意味著，限額規定將對大部分平臺造成一定影響。

“投之家”聯合創始人CEO黃詩樵表示，《辦法》規定自然人在單個平臺借款上限為20萬，企業為100萬，最多不超過5個平臺進行借款。這個金額上限比較低，不太符合現實情況。無論是車貸、還是房貸、供應鏈金融等有抵押業務，這個金額都太低了，按照當前國內的房價，一套房子價值幾百萬，就算抵押成數按五成計算，20萬也太低了，導致平臺沒法正常做業務，借款人不能正常借貸。如果嚴格按這個標準執行，80%以上的抵押類業務要暫停。平臺也只能往小額分散的消費金融業務轉型，但目前國內的征信體系不完善，在這種信用環境下大規模開展消費金融業務，將生成巨大的不良貸款風險。

“網貸之家”首席分析師馬駿指出，符合限額規定的平臺目前有“宜人貸”、“拍拍貸”、“愛錢進”等，均為做個人信用貸的平臺，對企業貸的平臺絕大多數都不符合。不排除有借款企業找“馬甲”來繞過監管，例如某企業想借600萬，多找幾個企業來借款。

大額走金交所小額走網貸

“網貸之家”首席分析師馬駿分析，網貸借款限額之后，未來一些做大額業務的平臺，或許會通過其他方式來突破限制。例如學習“陸金所”的模式，小額板塊用網貸的資質，大額板塊走金交所的模式。

此外，網貸限額將引導平臺去大力發展消費金融。

開鑫貸總經理周治翰表示，今后將增加小額消費貸項目。“保鑫匯”產品最小單筆1萬元，以保單的到期價值作為還款保障。平臺近期計劃發布新資產——車貸資產和消費金融資產，也是小額，此外與安信農保合作，為有融資需求的農戶提供小額借貸服務。我們還將加速與保險機構、第三方平臺在新業務的合作。三年以來，平臺緩解了實體企業的融資難問題，借款人利率從2013年初的15%已下降到最近的8%。

小貸牌照將“一牌難求”

投之家聯合創始人CEO黃詩樵認為，暫行辦法并未提出網貸行業的“牌照”制度，可以看出整體的監管思路依舊是事后監管為主，行業的準入門檻不會設置過高，接下來依然會有更多的機構進入這個行業，在一定程度上促進了行業的創新。

三六五金服CEO李曉羽表示，大量的網貸平臺會去謀求合法合規的類金融服務牌照，尤其是金融牌照，這樣它在整體項目募集和自有資金放款方面將更合規和高效，這類金融服務牌照將變得越來越搶手，尤其是現在各個省金融辦牽頭頒發的小貸牌照會顯得比較珍貴。另外，他指出，這是對“網貸”的暫行管理辦法，對線下理財和資產管理公司沒有約束力。預計很多互金平臺將會轉型至線下，完全取消線上服務的業務，而且還規避了辦法中嚴禁設線下門店的規定。